雖然投資者關(guān)系在中國香港是一個(gè)相對(duì)較新的行業(yè)，但在美國和歐洲早已建立。隨著機(jī)構(gòu)投資者在IPO中的作用越來越大，對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)的需求也在增加。在本文中，我們研究了投資關(guān)系在單個(gè)公司和整個(gè)市場中的發(fā)展作用，并了解了它如何支持強(qiáng)有力的股東溝通。
香港投資者關(guān)系的發(fā)展
21世紀(jì)初，香港股市由散戶主導(dǎo)。IPO過程相當(dāng)簡單。“一個(gè)公司只需要一個(gè)公關(guān)公司組織一個(gè)發(fā)布會(huì)，宣布上市。然后媒體就會(huì)報(bào)道這個(gè)消息，公眾第二天就可以去他們的銀行買股票了。這就是散戶的投資方式。”香港投資者關(guān)系協(xié)會(huì)主席陳其華博士解釋道。
改變游戲規(guī)則的是2005年10月中國建設(shè)銀行80億美元的IPO，這是當(dāng)時(shí)最大的股票發(fā)行。經(jīng)過這次事件，很明顯市場不能再單純依靠散戶了。隨著越來越多的內(nèi)地國企進(jìn)入香港，市值增加，公司改變策略。這些業(yè)務(wù)也需要龐大的投資池，于是投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了當(dāng)時(shí)主要集中在海外金融中心的機(jī)構(gòu)投資者身上。
過去的15年是一個(gè)發(fā)現(xiàn)和進(jìn)化的過程。越來越多的境外機(jī)構(gòu)投資者知道，香港股市以優(yōu)質(zhì)股票為主，市值可觀，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆ｋS著市場的增長，過去每年只會(huì)見一兩個(gè)基金經(jīng)理的首席財(cái)務(wù)官(CFO)發(fā)現(xiàn)，他的工作量增加了，他不再有時(shí)間會(huì)見希望與公司建立聯(lián)系的人。毫無疑問，此舉打破了以往非正式的業(yè)務(wù)聯(lián)系方式，刺激了對(duì)專業(yè)投資者關(guān)系官(IROs)的需求。
行業(yè)逐漸走向成熟。
隨著對(duì)國際關(guān)系專家需求的確定，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了就業(yè)市場。“大約15年前，沒有多少國際關(guān)系專業(yè)人士。首席財(cái)務(wù)官通常兼職履行這一職責(zé)，”陳其華博士說。在此期間，這種非正式的方法讓位于商業(yè)服務(wù)市場中更成熟的部門。當(dāng)然，IR行業(yè)還在不斷成熟，但是職業(yè)道路越來越多元化。
與任何發(fā)展中的就業(yè)領(lǐng)域一樣，良好的人際關(guān)系通常可以幫助一個(gè)人開始或改變他們的職業(yè)道路。“公司上市后，董事長或首席執(zhí)行官可能會(huì)決定他們需要一名全職的IR員工，”陳其華博士解釋道。“在公司工作時(shí)間長、與公司管理層關(guān)系密切的員工可能會(huì)轉(zhuǎn)向IR。”
技能和屬性
IRO的作用并不單調(diào)，它涉及大量的文檔和數(shù)據(jù)處理，但對(duì)于IRO來說，溝通能力也至關(guān)重要。在今年疫情相關(guān)事件發(fā)生前，IRO經(jīng)常前往海外與機(jī)構(gòu)投資者會(huì)面，出席活動(dòng)或投資者會(huì)議。即使虛擬會(huì)議誕生了，但對(duì)強(qiáng)人際交往能力的需求并沒有減少。
“盡管許多有金融、會(huì)計(jì)或金融公共關(guān)系背景的人已經(jīng)進(jìn)入了投資關(guān)系行業(yè)，他們?nèi)匀恍枰惶撞煌募寄埽标惼淙A博士說。“大多數(shù)CFO都有會(huì)計(jì)背景，傾向于保守，而IRO必須更善于交際。”
在職業(yè)發(fā)展方面，大部分IR團(tuán)隊(duì)都很小(通常最多包括三個(gè)人)，這其實(shí)是一個(gè)實(shí)際優(yōu)勢。IR團(tuán)隊(duì)的成員從一開始就會(huì)和公司的高層(董事長或CEO)互動(dòng)，印象深刻的很可能會(huì)被注意到。
分離公司秘書的角色。
香港信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展揭示了企業(yè)現(xiàn)有的角色和責(zé)任。我們之前提到過，CFO經(jīng)常扮演IRO的角色，但公司秘書參與IR的情況并不少見。比如在內(nèi)地，公司秘書可以自己發(fā)布公告，為公司代言。
同時(shí)，在香港，IR職能仍然是財(cái)務(wù)部的一部分，由CFO監(jiān)管。陳其華博士認(rèn)為這種情況并不理想：“在內(nèi)地，IR部門可以隸屬于公司秘書或CFO，但在香港并不可取。IR團(tuán)隊(duì)需要能夠直接向董事長或首席執(zhí)行官匯報(bào)。”她補(bǔ)充說，目前的結(jié)構(gòu)給溝通帶來了額外的障礙，可能會(huì)錯(cuò)過關(guān)鍵點(diǎn)。
公共關(guān)系和外包
在推動(dòng)這一主題的同時(shí)，陳其華博士也擔(dān)心其他可能模糊的關(guān)系，包括IR團(tuán)隊(duì)和公共關(guān)系(PR)公司之間的關(guān)系，以及外包IR的能力。“公共關(guān)系和投資關(guān)系的最大區(qū)別在于他們的受眾不同，”陳其華博士解釋道。前者的受眾是普通大眾，后者的受眾是投資者。
公司向公眾傳達(dá)的信息更重要，投資者更容易對(duì)公司本身和行業(yè)的走勢產(chǎn)生詳細(xì)的疑問。
物流可以外包是公認(rèn)的，但也有局限性。傳達(dá)公司信息或進(jìn)行演示時(shí)，必須由內(nèi)部員工完成。陳其華博士說，“你不能外包我的工作。公司不可能給IR員工注冊(cè)商標(biāo)。”
行業(yè)認(rèn)證
一個(gè)部門已經(jīng)“正式”成立的明顯標(biāo)志之一是為其專業(yè)人員建立官方認(rèn)證。香港中國投資者關(guān)系協(xié)會(huì)與英國投資者關(guān)系協(xié)會(huì)合作，提供國際認(rèn)可的認(rèn)證。香港大學(xué)還有香港投資者關(guān)系協(xié)會(huì)高管證書項(xiàng)目，這是HKU在香港開發(fā)的唯一一個(gè)IR項(xiàng)目。
“獲得認(rèn)證表明你對(duì)這個(gè)行業(yè)的規(guī)則和條例有詳細(xì)的了解，”陳其華博士提到。她還指出，由于香港的IR行業(yè)規(guī)模仍然相當(dāng)小(香港特區(qū)只有約1000名IR專業(yè)人士)，雇主仍然更傾向于尋找業(yè)內(nèi)聲譽(yù)良好的人，而不是專注于證書。
這幾點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了IR功能還在發(fā)展，但這個(gè)進(jìn)化階段不會(huì)持續(xù)很久。隨著香港資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)越來越意識(shí)到與利益相關(guān)者進(jìn)行有效溝通的必要性，世界級(jí)的IR服務(wù)即將出現(xiàn)。
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投資者關(guān)系可以為股價(jià)帶來穩(wěn)定，將波動(dòng)性降至最低，并為公司估值提供更大的可預(yù)測性，作為戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎(chǔ)。它還可以穩(wěn)定投資者，這意味著公司的戰(zhàn)略將得到一群忠誠的核心投資者的支持。良好的投資者關(guān)系可以創(chuàng)造一個(gè)良性循環(huán)的影響。
另外，有效的投資者關(guān)系的主要目標(biāo)，應(yīng)該是對(duì)一家公司的市場估值帶來便利性，而不是去吹捧公司的估值，而這是通過最小化的資本成本來實(shí)現(xiàn)的。
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