2018年3月27日，中國銀行間市場交易商協會發布2018年第12號公告《銀行間債券市場信用評級機構注冊評價規則》.交易商協會正式受理境外評級機構的注冊申請，并明確了境外評級機構申請注冊時需要提交的材料。這表明標準& amp全球三大信用評級機構標普、穆迪、惠譽不能再以合資公司的身份進入中國銀行間債券評級市場，而是以外商獨資公司的身份進入。
中國擁有全球第三大債券市場。根據央行的數據，到今年4月底，中國債券市場的托管余額已達77.7萬億元人民幣(12.15萬億美元)。此前，三大國際評級機構，包括穆迪、標準普爾；標普和惠譽通過與國內評級機構的合資企業進入中國市場。這次《評級注冊評價規則》的頒布，意味著國際三大評級機構，以獨立的身份，與國內評級機構平起平坐，搶奪國內債券市場的大蛋糕。
國際三大評級機構一直在積極爭取盡快完成評級公司在中國的注冊。公開資料顯示，穆迪和標準普爾。標普完成了國內公司穆迪(中國)信用評級有限公司和標準普爾的注冊。標普(中國)信用評級有限公司分別于6月15日和6月27日，已加入中國銀行間市場交易商協會為會員單位。在銀行間債券市場完成信用評級業務登記備案后，即可開展境內業務。
另一家國際評級機構惠譽(Fitch)一直在積極尋求在中國建立和運營一家全資公司。惠譽發言人表示，惠譽在中國擁有完善的業務網絡，并致力于支持中國資本市場的發展。中國監管的變化讓我們有機會重新考慮如何更好地服務于本地和全球資本市場。
境外評級機構進入中國市場的優勢及劣勢。
優勢方面，境外評級機構在評級技術和聲譽方面具有國際影響力和較強的競爭優勢，其評級得到了眾多監管部門和國際投資者的認可。近年來，他們在中國積累了一批優質客戶，并擁有一定的市場基礎。
劣勢方面，短期來看，境外評級機構存在一些問題，如評級人員不足，對我國金融監管政策法規、國內市場環境、行業和企業信用狀況等了解不夠等。其在國際評級體系下的評級結果可能無法滿足國內發行人和投資者的需求。同時，高于國內評級機構的收費會在一定程度上限制其業務發展。
國內評級機構該如何應對國際化挑戰？
國內評級機構應加強五個方面的建設工作：
首先是加強人才儲備，留住核心團隊。加大力度吸引全球高端人才，增強人才隊伍的穩定性和專業性。
二是國內評級機構應加大評級大數據相關的數據投入和技術投入，積極擁抱評級技術的演進，構建領先的、技術自信的評級技術體系，提高信用風險預警的相關性和有效性，提升評級水平和研究能力，盡快達到或達到國際投資標準。
三是提高對投資者的服務水平。樹立和強化信用評級本質上是為投資者服務的理念，提高評級調查分析水平，提高評級報告風險揭示水平，加強跟蹤評級，豐富投資者服務內容，提高投資者服務能力和質量，完善投資者服務的溝通渠道和反饋機制，提高公信力和競爭力。
第四，抓住債券市場改革開放的機遇，通過走出去提高國際話語權。通過設立海外公司、參股國外評級機構、分階段收購國外評級機構等方式，積極拓展海外業務和市場。
第五，加強國際交流與合作。例如，我們可以與其他國家的評級機構合作，建立一個客觀的、可靠的
一是國內評級機構與國際三大評級機構在市場公信力和影響力上還有較大差距。面對擁有豐富業務經驗和強大技術人才的國際評級機構，國內評級機構的業務將受到一定影響，尤其是熊貓債券發行人等具有中國資本背景的跨國債券發行機構將把國際評級機構作為重要選項。
第二，由于評級方法和體系差異等主客觀因素的存在，中國評級市場開放后，同一企業層面的境外評級機構與境內評級機構可能存在較大差異。第三，海外評級機構為了滿足監管和業務需要，會利用自身優勢，從薪酬或發展前景等方面吸引經驗豐富的國內分析師。第四，目前國際評級機構的收費水平遠高于國內評級機構，其收費政策會在一定程度上影響其競爭力。
從長遠來看，評級行業的對外開放有利于國內信用評級市場的建設和完善，有利于債券市場的健康發展。
第一，隨著債券市場對外開放的加快，境外發行人和投資者越來越多地參與中國債券市場，境外評級機構進入中國債券市場可以更好地滿足國際投資者的需求。
二是國內外評級機構可以相互借鑒評級技術、理念和方法，促進評級技術體系的完善，同時加強國內評級市場的競爭，建立
的市場驅動。
代替監管的強制評級制度，促進形成以評級質量為基礎的市場化評價機制。
第三是
評級行業的對外開放客觀上將促進中國金融監管、評級行業以及金融市場其它參與者的業務進一步與國際市場接軌，長期有利于我國債券市場和評級行業更加規范化和國際化。
可以預見的是，隨著我國債市體制機制的不斷完善、開放程度的進一步加深和人民幣國際化的不斷提升，我國債市對境外投資者的吸引力將進一步增強，中國債券市場在全球資產配置中將扮演更加重要的角色，將逐步成為國際外匯儲備和全球資產配置中的重要一環。總的來看，國際三大評級機構的引入對提升銀行間債券市場的開放度和對境外投資者的吸引力具有較為積極的作用，預計債券通擴容速度將有較大幅度提升。
